神预测:历史最低利率还会再降吗?

（图片来源：unsplash @flo_）

目前加拿大抵押贷款利率处于历史最低水平，许多潜在的购房者都认为应该立即锁定该利率，也有部分正在犹豫考虑利率是否还有可能再降低。对于这个可能性，几位分析师均认为利率虽然不会再降很多，但再次降低的可能性是有的。分析师们结合了加拿大银行的政策、贷方之间的竞争、季节性因素以及疫情对经济的影响得出这个结论。

加拿大央行在三月份分别三次将基准利率下调了0.5％，使基准利率降至0.25％。加拿大政府的五年期债券收益率从去年12月的1.64％降至8月的0.41％。 两种措施都会影响抵押贷款利率的设置方式。到6月，大多数主要的银行和抵押经纪人都向借贷人提供了不到2％的五年期固定利率贷款，甚至在一些个人理财网站上可以找到每年1.64％的超低利率。

分析师莱尔德表示：“虽然这看起来很荒谬，因为这个利率远远低于此前的记录，即便在2017年石油危机期间利率也有2.09％。”他认为放贷人相互竞争，有时会导致放贷利润率下降，从而导致抵押贷款利率降低。” 在春季疫情有限的新房屋销售上市后，抢购者都希望可以锁定这个有史以来最便宜的贷款因此拉开了购房的竞价，也同时导致了抵押贷款市场的竞争。供给不足也加速了加拿大大部分市场的房价，部分地区的石油行业困境和供过于求导致了油价下跌。

加拿大最大的公共抵押贷款提供商加拿大抵押和住房公司（Canada Mortgage and Housing Corp.）预测，由于疫情继续给经济和就业带来压力，房价可能会在明年年初下降两位数。 其他分析家也预测市场的价格的上涨将有所减缓。但同时他们均认为，在稳健的经济复苏之前，借贷成本不会明显增加。何时发生将取决于今年冬天以及疫苗可广泛使用期限，以及预期的第二次疫情的强度。

加拿大帝国商业银行副首席经济学家本杰明•塔尔（Benjamin Tal）表示，年通货膨胀率从1月份的2.4％降至8月的0.1％，也有助于使实际利率保持正值，央行不太可能让利率变为负值。

塔尔在电话中说：“随着我们进入冬季，我认为经济活动将放缓，这通常会导致利率降低。” “如果您看看加拿大银行在债券市场上的购买，他们开始越来越将注意力放在两到五年期利率上，而他们实际上正在出售10年和30年期（债券）。他们正在减少对曲线长端的参与，并在两到五年内保持参与，这意味着他们在曲线的这一部分上施加了一定的下行压力。这两个原因表明，我们可能会看到适度的降息压力。”

其他分析家则认为，加拿大银行不太可能进一步降息，除非经济发生更大的灾难，因为它已经表明了0.25％的最低水平。不过，疫情对人们参与兼职和有薪工作的影响正在压制市中心的租金和公寓价格。同时，在家工作的趋势正在推高独立屋的价格，并促使高密度城市中心的人口外流。

RBC皇家银行住房市场的高级经济学家罗伯特·霍格（Robert Hogue）也表示：“ 疫情正将人们对住房的需求大量转移到低层和独立屋中。独立屋将比CMHC一直在谈论的更具弹性。” 同时，今年的贷款需求也受到缺乏移民的影响，通常加国每年约有30万移民入境。而且旅游业的下滑正在迫使更多的Airbnb单位转型成为长期出租投放。 霍格表示，房地产市场比该行预期的要活跃得多。 霍格说：“至于借贷利率是否可能进一步下降的可能性，虽然目前的利率非常低，但并不是没有可能的。”